8月15日下午，筹备已久的浦发硅谷银行合资公司终于在上海正式挂牌，这是中国第一家真正意义上的科技银行，也是多年来首家正式营业的中美合资商业银行。
　　
　　浦发硅谷银行的开业，或许将缓解创业公司只能依靠找VC寻求成本很高的股权融资的方式的单一局面。
　　
　　硅谷银行主席魏高思在接受本报记者采访时表示，这家合资银行的开业过程中经历了许多波折。魏高思承认，浦发硅谷银行并没有从监管层那边获得太多的特殊政策。
　　
　　而根据记者的调查，国内对硅谷银行模式存在很大的误解。事实上作为一家商业银行，硅谷银行仍将以发放贷款作为其最主要的营收来源，而不是被国内神化了的“投贷联动”。至于硅谷银行在美国的成功经验能否复制到中国为科技创业企业带来帮助，则有待时间检验。
　　
　　合资银行开业背后
　　
　　浦发硅谷合资银行诞生的过程一波三折。
　　
　　魏高思表示，在很多年前他就造访中国，那时已经被中国火热的科技创业范围所打动，并认定未来中国的科技创业一定是非常活跃的，这块的科技金融市场存在巨大空间。
　　
　　此后的2005年，硅谷银行在上海的第一个代表处在淮海路开业。但由于中国的金融管制，只能从事少量离岸美元服务，服务那些注册在开曼群岛等地的VIE企业，这大大限制了硅谷银行的在华业务。
　　
　　之后的2007年，魏高思偶然认识了时任上海杨浦区委书记的陈安杰，并把硅谷银行模式介绍给了上海的主要领导，包括市委书记俞正声、副市长屠光绍、金融办主任方星海。
　　
　　上海市分管金融的副市长屠光绍透露，在这一过程中，上海市委书记俞正声多次对这一合资项目进行关照，并给予了许多支持，其间俞正声多次和硅谷银行的代表会面洽谈。
　　
　　屠光绍指出，上海有几百家大小银行，而注册资本金仅仅10亿的浦发硅谷银行是其中很小的一家，之所以对此如此重视，就是因为硅谷银行的模式能够推动科技创新，这正是上海所需要的。
　　
　　之后，浦发银行有意和硅谷银行展开合资，监管部门对这一项目经历了长期的审批。由于硅谷银行的许多模式都和我国的商业银行法存在出入，其审批过程也一波三折。
　　
　　在2011年10月13日，中国银监会正式批复了其合资的请求，该合资银行注册资本金10亿元人民币，浦发银行和硅谷银行各出资5亿元，并各占50%股份。
　　
　　此后，浦发银行和硅谷银行开始了长达大半年的筹划。这一段时间，浦发硅谷银行主要在招聘人员、培训人员和制定章程，并将开业细则报上海银监局批准。
　　
　　上海银监局于今年7月30日正式批复了浦发硅谷银行开业的许可，并严格限定了其业务范围。对于这家新的银行，监管部门无疑还是非常谨慎的。
　　
　　魏高思表示，合资银行在短期内将只能从事在岸美元业务。而硅谷银行上海代表处在合资银行成立后将继续存在下去，并继续从事离岸美元业务。
　　
　　魏高思向记者承认，浦发硅谷合资银行并没有从中国政府那边获得什么特殊的政策，他表示他眼下最想要获得的便是开展人民币业务的许可，但这最多可能要等上三年。这是浦发硅谷银行目前开展业务最大的障碍，因为创业企业拿到美元贷款后，可能需要经过长达3到6个月的结汇期，这对于一些急需钱的企业来说影响很大。
　　
　　同时，浦发硅谷合资银行将不开展对私人的存贷款业务，将只吸收企业存款。
　　
　　科技企业债权融资破局
　　
　　浦发硅谷银行的开业之所以备受关注，是因为目前国内中小科技企业的融资渠道过于单一。对于许多中小科技企业来说，他们不得不选择成本很高的股权融资，很少有人能够去银行贷款来融资。
　　
　　股权融资被业内公认是成本很高的一种融资方式。假如一家快速成长的科技企业向某VC出让了10%的股份获得100万美元的融资，虽然解决了燃眉之急，但可能仅仅两年之后，这10%股份的价值就翻上了几十倍，其代价非常高昂。
　　
　　创业企业一轮一轮稀释自己的股权去融资，最终可能导致创始人失去对公司的控制权，最后被VC投资者绑架甚至赶出公司。
　　
　　相比之下，通过贷款的形式来债权融资则风险较高。这是因为企业需要在一段时间之后向银行归还这笔钱，但是这种方式的成本低很多。魏高思表示，创业企业应该以股权和债权融资相结合的方式来融资。
　　
　　以网络游戏企业为例，他们非常需要贷款的方式融资，因为一旦有一款网游产品成功，可能一年以后该公司一个月就有几百万上千万的利润，很快就可以把这笔贷款还清。但在国内，轻资产的网游企业很难拿到贷款，他们只能低价出让股份去找VC融资。
　　
　　创业企业之所以很难通过贷款融资，是因为大多数商业银行没有能力开展这块业务。
　　
　　在大多数银行眼里，这是很难做，也看不上的一块业务。因为创业型科技企业的规模都不大，单笔放贷的贷款量有限，且风险又很大，通常还缺少担保抵押。此外，银行需要投入大量的人力资源来审核放贷，性价比较低。往往几十家科技企业的贷款业务，还不如一个房地产项目的放贷的收益大。
　　
　　在我国，这种情况表现得尤其突出，一般商业银行要严格控制不良贷款比例，因此对贷款项目都有严格的审查机制，并在担保、抵押方面要求苛刻。缺少固定资产、短期内盈利较差的科技企业，很难通过银行的贷款审核。
　　
　　此前，包括浦发银行在内的许多商业银行已经开始尝试推广硅谷银行的模式，即针对科技企业推出特殊的信贷产品，加强对他们的放贷。不过，这对银行本身的要求非常高，首先银行要对科技企业项目真正了解，这就需要招聘大量合适的人才，此外对银行本身的风险管理体制也要求做出改革。
　　
　　在美国，包括美洲银行、花旗银行在内的许多大商业银行也曾尝试做过这块业务，但都不太成功。
　　
　　被误读的硅谷银行模式
　　
　　硅谷银行内部人士指出，国内对硅谷银行模式存在很大误解，尤其是许多人以为硅谷银行最大的特点就是投贷联动，这是不对的。
　　
　　硅谷银行作为一家商业银行，其最大的收益依旧来自银行贷款。至于投贷联动，只是为了降低风险的一种附属操作模式，这并不是硅谷银行主要的业务。即使在美国，投贷联动占硅谷银行经营总额的比重也不高。
　　
　　魏高思表示，之所以这块业务这么难做，硅谷银行在美国依旧能够保持很低的坏账率，和其独特的运作机制有关。
　　
　　首先，因为硅谷银行承担的风险高，所以给科技企业放贷的利率也比一般商业银行高，因此其收益较高。
　　
　　需要指出的是，硅谷银行的核心竞争力在于其对科技项目的识别能力及风险控制能力。具体来说，硅谷银行会设立一些别的商业银行根本没有的部门，或者说是花钱的部门，来加强和VC及创业者的关系。
　　
　　硅谷银行的一线业务人员指出，其奥秘在于和VC保持长久的合作关系。通常来说，只有拿到VC融资的创业项目，硅谷银行才会放贷款给他们，这相当于以VC来给这个项目做背书，大大降低了其放贷的风险。而对于VC来说，和硅谷银行合作，让创业者以股权、债权相结合的方式融资，也降低了其投资风险。
　　
　　在有的国家，硅谷银行也会跟着VC一起投一点钱进创业公司去做个小股东，但绝对不会领投。
　　
　　但中国的《商业银行法》第43条规定，商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资，这意味着，浦发硅谷银行在中国不再能够直接投资科技企业。
　　
　　实际上，硅谷银行可以通过其它一些方式变通，一些浦发硅谷合资银行无法实现的功能可能通过原有的硅谷银行上海代表处来实现。
　　
　　此外，和VC的信息互通是降低风险的重要方式，在硅谷，大部分知名VC是硅谷银行的客户，因此很容易从VC那边了解到哪些企业的资质较好。
　　
　　这些和国内商业银行的操作模式有较大不同，硅谷银行通常不看重企业现有的资金流状况以及盈利情况，而是看重未来的成长性。
　　
　

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